第二章
1. 为什么GDP既能衡量经济中的总收入，又能衡量经济中的总支出？
答：GDP能够衡量经济中所有人的总收入，又能够衡量对经济中商品和劳务产出的总支出。之所以能够同时衡量这两个量，是因为这两者实际上是相同的。对整个经济来说，收入必定等于支出，同时二者都等于产出。从会计的角度来看，一笔收入一定对应着相等的一笔支出。总收入从总供给的角度衡量总产出；总支出从总需求的角度衡量总产出，它们是从不同角度对同一经济总量的度量。正如收入流量循环图所显示的，总收入和总支出是计量经济体系中收入流量的、可以相互替代的、均等的两种方法。
2. 消费价格指数（CPI）是怎样计算出来的？用来衡量经济中的什么？
答：消费价格指数（consumer price index，CPI）是反映消费品价格水平变动状况的一种价格指标。，衡量普通消费者所购买物品和服务总费用的变化，反映了消费者的生活费用水平。
CPI衡量的是居民购买的一篮子产品的价格。这一篮子物品的清单是由统计部门根据对典型的城镇居民的消费支出，有选择地选取固定的一篮子物品和劳务的种类，找出一个典型消费者商品篮子内各种物品的购买价格的变化，来构造消费价格指数。CPI有拉斯派尔指数和帕舍指数之分。区分这两个指数的关键是所确定的一篮子物品是否可变。拉斯派尔指数是用一篮子固定物品计算的价格指数，倾向于高估生活费用的上升；帕舍指数一篮子可变物品计算的价格指数，倾向于低估生活费用的增加。
3. 失业率是如何测算出来的？我们可以把经济体系中的每个人归入哪三种类型？ 答：失业率是失业人数占劳动力人数的比例，即：
失业率=（失业者人数/劳动力人数）×100%
以u代表失业率，则有：
u?U?100% L经济体系中的每个人，可以归于就业者、失业者和非劳动力者三种类型。 4. 解释度量失业程度的两种方法。
答：度量失业程度的指标是失业率。失业率的获得，实际中可以用登记失业率和调查失业率两种方法。
5. 下列哪一项应计入GDP？为什么？应计入消费、投资、购买和净出口中的哪一项？
①史密斯为自己购买了一所具有100年历史的维多利亚式房子。 ②琼斯为自己建造了一所全新的现代房屋。
③约翰在纽约股票交易所购买琼斯200万美元的IBM股票。 ④向灾区发放1000万美元的救灾款。
⑤一个五星级酒店的著名厨师在家里为家人烹制了美味菜肴。 ⑥波音公司向美国空军出售一架飞机。 ⑦波音公司向美国航空公司出售一架飞机。 ⑧波音公司向中国航公司出售一架飞机。 ⑨波音公司向某富豪出售一架私人飞机。 ⑩波音公司制造了一架下一年出售的飞机。
答：①史密斯为自己购买了一所具有100年历史的维多利亚式房子。不计入GDP，因为房子不是当年建造的，房屋的价值不应当计入GDP，但是有关房屋交易发生的佣金等交易费用则应该计入。
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②琼斯为自己建造了一所全新的现代房屋。应该计入当期的GDP，属于投资。
③约翰在纽约股票交易所购买琼斯200万美元的IBM股票。不计入GDP，私人购买股票和债券在经济学上不属于投资，而是一种储蓄。
④向灾区发放1000万美元的救灾款。不应该计入GDP，属于转移支付，转移支付是不能单独计入GDP的。
⑤一个五星级酒店的著名厨师在家里为家人烹制了美味菜肴。不计入GDP。因为GDP是计算市场交易的商品和劳务的价值，不包括家务劳动产出的价值，所以不计入GDP。 ⑥波音公司向美国空军出售一架飞机。计入GDP，属于购买。 ⑦波音公司向美国航空公司出售一架飞机。计入GDP，属于投资。 ⑧波音公司向中国航公司出售一架飞机。计入GDP，属于净出口。 ⑨波音公司向某富豪出售一架私人飞机。计入GDP， 属于消费。
⑩波音公司制造了一架下一年出售的飞机。计入GDP，属于投资项目中的存货投资。 6. 下列哪一项经济变量是流量？为什么？
①债务；②个人财富；③失业者人数；④预算赤字。
答：①债务是存量。债务是指一国在某个时点上，累积的内债和外债的总和，所以是存量；
②个人财富是存量。个人财富是指个人或家庭在某个时点上，累及的包括实物资产和各种流动性资产（货币资产）的财富总和，所以是存量； ③失业者人数是存量。失业者人数是指在某个时点上，有工作能力和工作愿望而找不到工作的人数，所以是存量； ④预算赤字是流量。预算字是指在某个财政年度内，的财政支出大于其财政收入的部分，是在一个给定的时期内形成的，所以是流量。
7. 在统计中，社会保险税增加对GNP，NNP，NI，PI，PDI这五项中的哪项有影响？为什么？ 答：社会保险税是企业为本公司员工参加社会保险缴纳保险金时，部门按比例征收的一种税。社会保险税在由狭义的国民收入（NI）到个人收入（PI）这一计算步骤扣除。由于社会保险税是直接税，所以它的增加不影响GNP、NNP、NI，只会影响PI和PDI。如果社会保险税增加，会减少个人收入PI，也导致个人可支配收入PDI减少。
8. 如果甲乙两国并成一个国家，对GDP总和会有什么影响？（假定两国产出不变） 答：两国合并，实际产出没有变化，如果不考虑关税等影响因素，GDP总和也不应该有变化。即合并后国家的GDP等于原来甲国和乙国的GDP之和。
为了说明问题，我们不妨作以下假定：假定甲乙两个国家之间有贸易往来，例如，甲国向乙国出口服装100万美元，乙国向甲国出口机器设备160万美元。甲国的消费支出、投资支出和购买的总和是1000万美元。乙国的消费支出、投资支出和购买的总和是1500万美元。用支出法核算GDP，从甲国来看， GDP=C+I+G+(X-M)=1000+(100-160)=940万美元；
从乙国来看， GDP= C+I+G+(X-M)=1500+(160-100)=1560万美元。甲乙两国的GDP总和=940+1560=2500万美元，计入GDP的净出口价值总和为0。
如果甲乙两国合并成一个国家，两国之间的贸易变成了两个地区之间的贸易。甲地区销售给乙地区100万美元的服装，乙地区出售给甲地区160万美元的机器设备。用支出法核算GDP，由于没有进出口，甲地区的GDP= C+I+G=1000万美元，其中包含购买乙地区机器设备的投资支出160万美元；乙地区的GDP= C+I+G=1500万美元，其中包含购买甲地区服装的消费支出100万美元。这100万美元服装的价值（160万美元机器设备的价值），不能重复计算：如果计入了甲（乙）地区的销售收入，就不能再次计入乙地区的消费（甲地区的投资）。因此，只要不考虑关税的影响，两国合并后，GDP 总和不会有变化。如果认为甲乙两国合并后GDP总和会增加，是重复计算的错误结果。
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9. 为什么居民购买的股票在国民收入核算中不能称为投资？
答：经济学上所讲的投资是增加或替换资本资产的支出，即购买新厂房、设备和存货等的行为，而居民购买的股票只是一种证券交易活动，实际上是股权在不同人手中的转移，不涉及实际生产和投资，不增加经济中资本资产存量，所以不能算作投资支出。 10. GDP平减指数和消费者价格指数CPI在反映物价水平上有何区别？ 答：CPI与GDP平减指数存在三点不同。
① CPI衡量价格时所涉及的是普通消费者购买的所有物品和服务，并根据这一篮子物品中的不同种类的购买比重来确定权数。而GDP平减指数是以经济中所生产的全部产品的计算为基础的。因此，企业和购买的产品的价格的上升将反映在GDP平减指数上，而并不反映在CPI上。
② CPI衡量的是固定的一篮子商品的成本，商品篮子中的物品种类及其权数在不同时期内是不变的，因而CPI是拉斯派尔指数。而GDP平减指数是所涉及的商品篮子每年都不同，它取决于每年在经济中所生产的产品的数量。某种产品的产量增加，它在GDP平减指数的计算中的权数就会变大。所以，GDP平减指数是帕舍指数。CPI衡量的是在长期内不变化的一篮子商品的成本。正如前面提到的，CPI倾向于高估生活成本的上升，而GDP平减指数倾向于低估价格变化对消费者带来的影响。
③ CPI直接包括进口品的价格，而平减指数仅仅包括在本国生产的商品的价格。 11. 假设一个保姆嫁给了原来雇佣她的男主人，婚后仍然向之前一样做家务，照顾丈夫。思考结婚这种行为如何影响GDP？又如何影响经济福利？
答：由于GDP核算只计算参与市场交易的商品和劳务的价格，自己的家务劳动不包括在内，所以，这种结婚行为减少了GDP，但是总体经济活动没有改变，经济福利也没有影响，甚至提高了福利水平（考虑到为自己家做事或许比为雇主做事更加尽职尽责）。这正是GDP核算的缺陷之一。
12. 假设一个农民种植了1000公斤小麦，以2200元的价格卖给面粉厂；面粉厂把小麦加工成面粉，以2800元的价格卖给食品厂；食品厂把面粉加工成面包、蛋糕等出售，销售收入为4000元。请分析每个环节的增加值是多少？GDP是多少？ 答：农民种小麦的环节增加值是2200元（假设不计算投入品）；面粉加工环节的增加值是2800-2200=600元；食品加工环节的增加值是4000-2800=1200元。各个环节的增加值之和为：2200+600+1200=4000元，正好等于这个经济体系中最终产品（面包、蛋糕等）的时市场价值4000。
13. 国民收入核算恒等式（I=S恒等式）的成立，是否意味着经济体系的收入流量循环一定处于均衡状态？ 答：不一定。国民收入核算恒等式（储蓄——投资恒等式）是根据储蓄和投资的定义得出的。根据定义，没有被居民个人、部门等用于花费和支出的收入就是储蓄，而未归于居民个人、等部门的产品就是投资品（包括企业生产而没有销售出去的产品的市场价值），它们在价值上一定是相等的。只要遵循储蓄和投资的定义，无论实际经济运行状态如何，储蓄和投资一定相等。例如在两部门经济中，总产值等于消费与投资之和，总收入等于消费和储蓄之和。总产值与总收入相等，从而得到了储蓄——投资的恒等关系。即使存在总产出过剩，产品积压，只要按照定义，把过剩的产品计入企业的“非意愿存货投资”，恒等式仍然成立；如果总产出小于总需求，“非意愿存货投资”就为负。 可见，储蓄——投资恒等式是一种事后核算的恒等式，并一定意味着计划的储蓄等于计划的投资，经济运行不一定是总量均衡的。在现实生活中，居民和社会各个部门会进行储蓄，企业和家庭会进行投资。储蓄的主体和动机与投资动机的主体和动机都是不同的，这就会导致储蓄和投资在数量不一致。从收入流量循环模型看，漏出项的总和未必等于注入项的总和，
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总需求未必等于总供给，收入流量循环模型也不一定处于均衡状态。只有满足计划的储蓄等于计划的投资，即收入流量循环中，漏出项的总和等于注入项的总和，经济才能实现总量均衡，即总需求等于总供给。
14. 假设某一经济社会有下列统计资料： 项目 金额（亿元） 个人消费支出 90 私人国内投资支出 60 购买支出 30 出口 60 进口 70 工资 100 利息 10 租金 30 利润 20 转移支付 5 间接税减津贴 10 ①按收入法计算GNP； ②按支出法计算GNP； ③计算预算赤字； ④计算储蓄额； ⑤计算进出口盈亏。 解：①按收入法计算：
GNP=工资+利息+租金+利润+间接税（减津贴）+折旧 =100+10+30+20+10=170（亿元）
②按支出法计算：
GNP=C+I+G+(EX-IM)
=90+60+30+（60-70）=170（亿元）
③预算赤字：
BD=支出-收入=购买支出+转移支付-税收 =30+5-30-10=-5 （亿元）（预算赢余）
④储蓄=个人可支配收入-消费
=GNP-税收+转移支付-消费 =170-30-10+5-90=45（亿元）
⑤净出口=出口-进口=60-70=-10（亿元）即贸易逆差10亿元。
15. 假设某一经济社会有下列统计资料： 项目 金额（亿元） GDP 60000 总投资 800 净投资 200 消费 40000 对商品和劳务的购买 1100 的预算盈余 30
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①国内净产值？ ②净出口？
③税收减去转移支付后的收入？ ④可支配的个人收入？ ⑤个人储蓄？ 解：①国内净产值：
NDP=GDP-折旧=GDP-（总投资-净投资）
=60000-（800-200）=59400（亿元）
②净出口：
NX=GDP-（消费+投资+购买）
=60000-（40000+800+1100）=18100（亿元）
③税收减去转移支付后的收入也就是的净税收。 已知购买是1100，的预算盈余是30。 预算盈余：
BS=的收入-支出=税收-（购买+转移支付）
=（税收-转移支付）-购买
所以：税收-转移支付=购买+ 预算盈余=1100+30=1130（亿元） ④可支配的个人收入：
PDI=个人收入-个人所得税+转移支付
=国内生产净值-（个人所得税-转移支付） =59400-1130=58270（亿元）
⑤个人储蓄=个人可支配收入-消费=58270- 40000=18270（亿元）
16. 考虑一个生产并消费面包和汽车的简单经济。下表中是两个不同年份的数据。
单位：美元
汽车 面包
①把2005年作为基年，计算每年的名义GDP、实际GDP、GDP平减指数，以及CPI。 ②在2005年和2010年之间，物价上涨了多少？比较拉斯派尔和帕舍物价指数给出的答
案。解释其差别。
:解：①2005年名义GDP=100?50000?500000（美元） ?10?100000002005年实际GDP=100?50000?500000（美元） ?10?100000002010年名义GDP=120?60000?400000（美元） ?20?152000002010年实际GDP=120?50000?400000?10?10000000（美元）
2010年GDP平减指数=CPI=
2010年名义GDP15200000??152
2010年实际GDP100000002005年
数量 100 500000
2005年 价格 50000 10
2010年 数量 120 400000
2010年 价格 60000 20
基期商品篮子的现在价格100?60000?500000?2016000000???160
基期商品篮子的基期价格100?50000?500000?1010000000②在2005年到2010年之间，按照拉斯派尔指数（CPI），物价上涨了60%；按照帕舍指数（GDP平减指数），物价上涨了52%。拉斯派尔指数大于帕舍指数。可见，当不同产品的价格变动
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量不一样时，拉斯派尔（固定一篮子）指数倾向于高估生活费用的上升，因为这一指数没有考虑到消费者有机会用不太昂贵的产品去替代较为昂贵的产品。相反，帕舍（可变的一篮子）指数倾向于低估生活费用的增加。尽管这个指数考虑到不同产品的替代，但并没有反映出这种替代可能引起的消费者福利的减少。
第三章
1. 答：总产出是经济社会的全部可用基本资源用于生产时可能有的产量，它衡量在一定时期内的商品与服务的总产量。要素投入总量与总产出量之间的关系我们用总生产函数来反映。总生产函数通常用下面的形式来表示：Y=F（N,K）。
2.答：在经济学中，投资是指一定时期内社会总资本的增加。一般地，利率水平上升，投资支出下降；利率水平下降，投资支出上升。投资和利率之间存在反向变化的关系。利息率的增加会刺激储蓄的增加；利率下降储蓄会减少。储蓄和利率之间存在同方向变化的关系。金融市场的均衡决定过程与其他市场的均衡原理是一样的。均衡利率是资本的需求投资和资本的供给储蓄相等的利率水平。当实际利率低于均衡利率水平时，对资本的需求就会超过资本供给，资本市场供不应求，企业的投资需求得不到满足，这时企业争相贷款，使得市场利率上升，直到重新回到均衡水平。当实际利率高于均衡利率水平时，这种情况下人们会竞相提供贷款，对资本的供给就会超过资本需求，资本市场供过于求，利率下降使得利率重新降到均衡水平。
3.答：当资本的边际产量提高时，单位投资的收益率提高了，这就使得企业的投资需求增加，投资需求曲线向右移动。比如说发生了技术进步，企业预期新技术的使用会提高生产效率，带来更丰厚的利润，那么企业会增加投资支出，引进新技术。新的技术改变了组织要素进行生产的方式，提高了资本的效率即边际产量，则投资需求曲线右移。这时，任一给定实际利率下对应的投资需求增加了。在储蓄函数既定的条件下，这种投资需求的增加使得均衡利率和均衡的投资、储蓄水平都提高了。
的税收也会激励或抑制企业的投资数量决策，引起投资需求曲线的移动。资本的使用成本除了受实际利率的影响之外，还受税收的影响。例如如果采取投资税减免的，即准许企业将其每年投资的一部分，从其纳税额中扣除。这种税金的扣除等于是为企业支付的投资项目的成本，这就降低了企业的使用资本品的成本，提高了项目的预期收益，会刺激企业增加投资支出，和技术进步的作用一样都会使投资需求曲线右移。 投资需求曲线向右移动，使得金融市场的均衡利率提高了，较高的利率刺激人们减少消费，增加了储蓄，成为增加的投资支出的来源。
4.答：消费是国民收入中占比最大的部分，在现实生活中，影响居民户消费支出的因素很多。但当我们不考虑其他因素的影响时，收入的变化会改变人们的消费支出水平，当人们的收入增加时，消费支出也会随之增加，即消费随着收入的增加而增加。但是消费的增加量要小于收入的增加量，因为收入除了用于消费，还会用于储蓄以应对未来可能有的支出，所以收入的增量中，有一部分会被用来增加储蓄。消费与收入之间存在同方向变化的关系，当收入等其他条件一定的情况下，如果我们考虑某一时期消费者的消费数量，则受到利率的水平的影响。因为消费者现在消费越少，即现在储蓄越多，将来消费就越多。现在消费越多，则储蓄越少，将来可供消费的就越少。当利率水平发生变化时，会改变人们的消费与储蓄决策。
5. 答：购买增加会导致市场利率提高，私人投资减少，产生所谓的“挤出效应”。
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r S1 S r1 E0 △G r0 E1 I △I △C O I1 I0 S1 I,S 假设只有居民户和企业两部门时，初始的投资曲线和储蓄曲线分别I和S，当投资曲线和储蓄曲线的相交于E0点时，实现了产品市场的均衡，此时利率为r0，投资和储蓄水平相等为I0，消费为Y-I0。当购买增加△G时，假设税收水平不变，通过发行公债为增加的开支融资，这时国民储蓄减少。因为的收入没有增加而支出增加了，所以储蓄减少了，这使得总的国民储蓄水平下降了。假设购买水平的变化不受利率的影响是一个固定值△G，那么国民储蓄水平的下降使得储蓄曲线向左平移了△G。开支的增加如果不是通过增加税收，那么他就必须通过向公众贷款来筹集资金，这就挤占了企业的投资资金来源，增加了企业筹资的难度，使得市场利率提高了，资本市场竞争的结果是达到新的均衡点E1，这时利率提高到了r1，而投资水平下降到了I1，投资减少了△I。
6.答：税收水平发生变化时，对于居民储蓄行为的影响是存在着争议的。减税是否会影响国民储蓄的水平就看消费者是否会改变消费水平。消费受到可支配收入的影响，如果人们认为减税增加了自己的可支配收入，进而会增加消费水平，这样储蓄就会减少。但是有的经济学家认为当人们因为减税而使当前收入增加时，他们意识到将来会用增加税收来偿还当前的因为减税而形成的公债。那么他们就会增加储蓄以便应付将来的税收增加，储蓄水平不会受到影响。有人考察美国某一时间段减税后，美国消费者的消费支出情况时，发现人们把因为减税而多得到收入并没有消费掉，而是大部分的用于了储蓄的增加。但是有人也提出了批评意见。因为从的减税中受益的人，不一定就恰好是将来增税时的税收负担者，所以人们会把这笔收入用于增加消费。又或者减税的同时，承诺会相应的减少开支，如果人们相信的承诺，那么人们也会受减税的刺激而增加消费。
7.解：①由题意知:
Y?C?I?GYd?Y?T?6000?2000?4000 C?300?0.75Yd?3300
I?1000-50rG?2000所以均衡利率为：
r?6 国民储蓄：
S国民?Y?C?G?6000?3300?2000?700
私人储蓄：
7
S私人?Yd?C?4000?3300?700
投资：
I?1000-50?6?700
②如果购买增加250，其他条件不变。即
G?2000
所以均衡利率提高为：
r?11
国民储蓄减少为：
S国民?Y?C?G?6000?3300?2250?450
私人储蓄不变：
S私人?Yd?C?4000?3300?700
预算出现赤字：
BD?T?G?2000?2250?-250
投资减少为：
I?1000-50?11?450
第四章
1、货币的定义和职能是什么？
由银行发行，以法律形式保证它在市场中流通，可以直接用来购买商品的金融资产就是货币。
货币主要有交换媒介、财富储藏手段、核算标准三个职能。 2、法定货币和商品货币的区别?
货币有多种形式，主要有法定货币和商品货币两种。
由用法律形式确定流通的，没有内在价值的货币称之为法定货币。
具有某种内在价值的货币就是商品货币。世界最普遍的商品货币是黄金等贵金属。 3、比较说明费雪交易方程式与剑桥方程式的差别。货币数量论的内容是什么？ 二十世纪初美国经济学家费雪提出了交易方程式，也被称为费雪交易方程式： MV=PT
式中，M为货币数量，V为货币流通速度，P为价格水平，T为各类商品的交易数量。经济学家倾向于用经济中的总产出Y代替交易水平T。这样，交易方程式可以写为：
MV=PY
人们持有货币是货币具有延期使用的功能，出于便利和安全的考虑，人们总是将一定量的现金余额留在手头。这种留在手头的现金余额就形成货币需求。人们手持货币的多寡取决
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于实际国民收入、一般价格水平以及交易动机货币需求率，即人们为了交易而持有的货币数量对名义国民收入的比率。货币数量等于名义国民收入与交易货币需求率之乘积，即:
M=kPY
这就是剑桥方程式。式中，M表示名义货币需求数量，k表示对于每1元收入人们想持有多少货币的一个参数，P表示价格水平，Y表示实际国民收入。
这两个方程式的显著区别在于：费雪交易方程式强调的是货币的交易中介功能，而剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能；交易方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度，而剑桥方程式则是从以货币形式持有资产存量的角度来考虑货币需求，重视存量占收入的比例。
4、分析说明名义利率、实际利率与通货膨胀率之间的关系。费雪效应的含义是什么？ 银行支付给客户的利率称之为名义利率，增加货币购买力的利率称之为实际利率。如果通货膨胀率为零，名义利率和实际利率相等。显然通货膨胀率是影响实际利率的因素。我们用i表示名义利率，
r表示实际率， ?表示通货膨胀率，三个变量的关系是：
r?i??
可见实际利率是名义利率与通货膨胀率发的差。
可以把名义利率、实际利率和通货膨胀率的关系式变形为下示：
i?r??
上面的方程式称为费雪方程式。
费雪方程式表明，名义利率是实际利率和通货膨胀率的和。它表明实际利率和通货膨胀率的变动都会影响名义利率。
货币数量论说明货币增长率决定通货膨胀率，费雪方程式说明实际利率和通货膨胀率共同决定了名义利率。根据货币数量论，货币数量增长率提高1％引起通货膨胀率也上升1％。通过费雪方程式，通货膨胀率上升1％，名义利率同样上升1％。宏观经济学把这种通货膨胀率与名义利率之间的正比例关系称为费雪效应。
5、预期到的通货膨胀社会成本有那些？为何说恶性的通货膨胀会急剧放大通货膨胀的社会成本。
预期到的通货膨胀的社会成本包括以下几种。
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鞋底成本。由于通货膨胀势必减少货币持有量而给公众带来的麻烦就是通货膨胀的鞋底成本。因为去银行次数的增多使鞋子磨损的更快些。
菜单成本。不断上涨的通货膨胀使得企业要不断的重新印制并向社会发送产品价目表，由此增加的成本就是通货膨胀的菜单成本。
效率损失成本。现实经济生活中面临菜单成本的企业是不会频繁地改变物价，所以通货膨胀率越高，其产品相对物价变动越大。当通货膨胀引起相对物价变动时，就会引起资源配置中的低效率。
税制成本。税制成本是指由于通货膨胀使得某些资本品名义价格上升而缴纳的税收。 居民生活成本。在实际收入不变的假定里，随着物价总水平的变化，要经常变换价值衡量尺度，要经常改变家庭消费和储蓄决策。即把自己的收入，多少用于消费，多少用于储蓄。假设没有通货膨胀，物价水平并不随时间的变化，家庭消费和储蓄决策就要简单的多。
恶性通货膨胀极大的危害社会经济运行体系，他的成本性质就是和上面讨论的一样。不过与温和的普通货膨胀相比，这些成本由于通货膨胀极其严重而更加明显。
恶性通货膨胀会极大的扩张鞋底成本。同时在不断上涨的通货膨胀面前，货币贬值的速度将非常的快，企业经理层将不得不把主要精力用于现金管理而无暇生产和经营管理，使得企业经济陷入低效率困境。
显然恶性通货膨胀也将极大的增加通货膨胀的菜单成本。同时使得居民的生活变得异常忙乱和复杂，大大增加生活成本。
最后恶性通货膨胀的社会成本会变得急剧增加，货币将失去其交易媒介、计价单位和价值储藏职能，这时物物交换变得很普遍，社会经济效率损失更大。有时主权货币不得不让位于国际储备货币。
货币数量论认为，恶性通货膨胀的就是由于货币数量的过度增长。解决恶性通货膨胀的主要和有效手段就是银行降低货币供给量。
6、古典二分法的内容及经济学意义。
经济学把用货币表示的变量称之为名义变量。经济学把用实物表示的变量称之为实际变量。经济学把经济变量分为实际变量与名义变量的方法称为古典二分法。
古典二分法是一种重要的经济学观点。在货币数量论中，货币供给的变动，它只影响名义变量而不影响实际变量，这就使得经济学分析理论变得简单。同时货币对实际变量的无关性称为货币中性。在长期研究中，货币中性的假设基本是正确的，这点我们在分析长期供给问题时反映的更清楚些。但在短期中，货币中性问题并不完全准确。
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7、利用货币数量理论推导出总需求曲线，并分析货币供给量的变动对总需求曲线的影响。
总需求是经济社会在每一总价格水平上对产品和劳务的需求总量。
根据剑桥方程式及实际货币余额的供给M/P等于需求（M/P）d，可以把货币数量方程式写成：
M/P=（M/P）d=kY
对任何给定的货币供给量和货币流通速度，显然可以得出物价水平与P与产出Y之间的负相关的关系。表明物价水平越高，货币量给定，则实际货余额越低，对产品和劳务的需求越低；物价水平越低，货币量给定，则实际货余额越高，对产品和劳务的需求越多。这样一条向下方倾斜的曲线就是总需求曲线。
总需求曲线是在货币供给量给定的前提下推导出来的。如果银行改变货币供给量，物价水平与产出之间的组合就要发生变化，总需求曲线就要移动。
如果银行减少货币供给量，货币数量方程式MV?PY表明，货币供给量的减少引起名义产出值同比例减少。对任何给定的物价水平，其产出越低，作为物价水平P与Y组合的总需求曲线就要向左移动。 第五章
1. 分析说明劳动市场均衡的决定。
劳动市场的均衡是指劳动供给和需求相等的状态。
劳动需求的来自厂商。在一个完全竞争的市场里面，竞争性企业只能接受既定的市场工资和其产品的市场价格。要是分配理论证明，追求利润最大化的企业将按照劳动的边际产量的价值等于工资的原则来决定劳动需求。如果用 W和P分别代表名义工资和价格水平，W/P代表实际工资，企业对劳动的需求可以写作：
P?MPL?W
或写为：
MPL?WP
W)P
如果用Nd表示劳动需求量，劳动需求函数可以写为：
Nd?f(劳动需求是实际工资的减函数。实际工资降低时，劳动的需求量大；实际工资上升时，
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劳动的需求量小。
劳动供给来自于劳动要素所有者。按照新古典经济学的劳动市场均衡理论，在经济中的制度因素和劳动者对收入与闲暇的偏好等因素既定不变的条件下，劳动的供给是实际工资的增函数，实际工资越高，劳动的供给量也就越大。用NS代表劳动供给，劳动供给函数可以表示为：
WNS?g（）P
2、古典学派的劳动市场均衡模型的内容是什么？
劳动供给和需求的相互作用决定实际工资水平和劳动的就业水平。在劳动的供给总量和劳动的需求总量相等的那一点，也就是劳动供给曲线和劳动需求曲线的交点，确定均衡实际工资水平和就业水平。
?W??W?Nd???Ns???P? ?P?根据古典学派的工资完全伸缩性假说，均衡的就业量一定是充分就业时的就业量。原因在于：如果社会存在失业，即劳动供给大于劳动需求，实际工资水平一定会迅速下降，实际工资下降会使劳动需求增加，失业消除；如果社会存在过度就业，即劳动需求大小于劳动供给，实际工资水平一定会迅速上升，实际工资上升会使劳动需求减少，过度就业现象消失。
3、如何理解自然失业率？摩擦性失业和结构性失业的原因是什么？
自然失业率是指在没有货币因素干扰的情况下，让劳动力市场和商品市场的自发供求力量起作用时，总需求和总供给处于均衡状态下的失业率。经济社会在任何时期总是存在着一定比例的失业人口。
实际上，由于不同的工作要求不同的技能并支付不同的工资，工人可能会离职，以便有更多的时间来寻找一份新的更好的工作。这种由于找一份工作需要时间而引起的失业称为摩擦性失业。
由于经济是动态变化的，工作不断地产生和消失，工人也不断地加入和退出劳动力队伍，因此，为了使工人和工作相匹配，摩擦性失业在任何时候都是存在的。
结构性失业是指实际工资保持在使劳动供求均衡的水平之上时，劳动供给大于劳动需求所造成的失业。与摩擦性失业不同的是，结构性失业并不是因为他们工人试图寻找最适合他们个人技能的工作，而是现行工资下，劳动供给大于劳动需求。
两个主要原因导致了结构性失业的出现：
第一，非技术或者低技术的工人很少能够找到满意的、长期的工作。提供给他们的工作
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所得到的工资一般较低，而且他们很少有机会得到培训和晋升引起结构性失业。
第二，对衰退产业中的工人进行再配置，或将萧条地区的工人重新配置到新兴地区。因为在一个富有活力的经济中，产出的构成在不断变化，各企业对劳动力数量和技能的需要也就在不断变化。
4、说明摩擦性失业与结构性失业之间的差别。
由于经济是动态变化的，工作不断地产生和消失，工人也不断地加入和退出劳动力队伍，因此，为了使工人和工作相匹配，摩擦性失业在任何时候都是存在的。
结构性失业是指实际工资保持在使劳动供求均衡的水平之上时，劳动供给大于劳动需求所造成的失业。与摩擦性失业不同的是，工人失业并不是因为他们试图寻找最适合他们个人技能的工作，而是现行工资下，劳动供给大于劳动需求。这些工人只能在等待可以得到的工作。
5、工资刚性的出现的原因是什么？
实际工资刚性的存在，使得劳动供给大于劳动的需求，劳动市场不能调整到劳动市场出清的状态，结构性失业存在。
导致工资刚性的原因包括：最低工资法、工会和集体谈判以及效率工资等。 6、解释长期总供给曲线是一条垂线的原因？
在长期中，价格水平和货币工资有充分的时间进行调整，总供给曲线是垂直于横轴的直线。这种垂直的总供给曲线通常被认为是古典的总供给曲线。
长期总供给曲线表明，在长期中，实际产出水平是由资本量与劳动量和可获得的技术决定的。货币工资、价格水平等名义变量对实际变量——就业、实际产量、实际工资——没有实质性影响。
7、长期总供给曲线为何移动？
在长期中，价格水平和货币工资有充分的时间进行调整，总供给曲线是垂直于横轴的直线，产出对价没有弹性等于零。
当生产函数中原来被假定保持不变的因素发生变动，或者劳动需求函数和劳动供给函数发生变动时，长期总供给曲线就会发生移动。从长期来看，总产量将随着生产要素增加或技术进步的增加而增加，反之则相反。例如，一国接受了国外的移民从而使劳动供给增加，经济中资本存量、技术知识存量的增加，都会使总供给曲线向右移动。
8、当今世界治理失业的对策有哪些？
自然失业率的提高会增加失业人数。，有责任使自然失业率降低。如果通过扩张性
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的货币和财政来把失业率降低到自然失业率以下，必然会引起通货膨胀或者通货膨胀率的上升。因此，必须考虑采取各种措施来减少自然失业。
当今世界治理失业的对策主要有： 1） 人力培训计划。 2） 降低最低工资标准。 3） 完善就业机构。
第六章
1． 不是。在均衡产出水平上，计划存货投资不一定为0，而非计划存货投资则应该为
0。 2． 不能。边际消费倾向=总消费变动/总可支配收入变动。根据凯恩斯的消费函数理论，
0＜MPC＜1是对的；APC是消费占收入的比例，平均消费倾向=总消费/总可支配收入。APC>MPC。当消费大于收入时APC＞1，当消费和收入相等时APC=1。 3． （1）解：由题意知
Y?C?I C?100?0.8Y
I?50所以均衡收入为
Y?750
消费 C?100?0.8?750?700 储蓄 S?Y?C?750?700?50 （2）非意愿存货投资=实际产出－计划产出=800-750=50 （3）投资乘数??（4）由题意知
11?5，所以?Y??I???I?250 1?c1?cY?C?I C?100?0.9Y
I?50所以均衡收入为
Y?1500
消费 C?100?0.9?1500?1450 储蓄 S?Y?C?1500?1450?50 投资乘数??11?10，所以?Y??I???I?500 1?c1?c（5）消费倾向增大，乘数增大。由5变为10.
4． （1）解：由题意知
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Y?C?I??C?100?0.8YdYd?Y-T?TR T?250
TR?82.5I?50所以均衡收入为 （２）投资乘数 支出乘数 税收乘数 转移支付乘数
G?200 Y?1080
1?I??5
1?c1?G??5
1?c?c?T???4
1?cc?TR??4
1?c（３）若达到充分就业的水平，需要增加的国民收入为120，若增加购买?G，则
?G??Y?G?24；若减少税收?T，则?T??Y?T?30；平衡预算乘数为１，故需要同时
增加120的购买和税收。
5． 解：（１）由题意知
Y?C?I??C?100?0.8YdYd?Y-T?TR T?0.25Y
TR?82.5I?50G?200所以均衡收入为 Y?1040
（２）购买乘数
?G??T?1?2.5
1?c?1?t??c??2
1?c?1?t?c?2
1?c?1?t?税收乘数
转移支付乘数
?TR?（３）若达到充分就业的水平，需要增加的国民收入为160，若增加购买?G，则
?G?
?Y?G?；若减少税收?T，则?T??Y?T?80；平衡预算乘数为0.5，故需要同时
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增加320的购买和税收。
第七章 1．（1）．B （2）．C （3）．A （4）．A （5）．A
（6）．C （7）．C （8）．C （9）．A （10）A 2. 答： 从图可以看出,IS曲线和LM曲线将坐标平面分成了四个区域:Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ和Ⅳ。这四个区域的点既不在IS曲线上,也不在LM曲线上,是一些非均衡的点。
Ⅰ
r I I >S E IM Ⅳ I>S
L>M IS
0 Ⅲ Y
图 5-1
对于产品市场，区域Ⅰ、Ⅱ位于IS曲线的右方。因为区域Ⅰ、Ⅱ中任意一点的利率均高于产品市场均衡时的利率，相应的投资均小于产品市场均衡时的投资，所以区域Ⅰ、Ⅱ中任意一点均有I 失衡是一种不稳定的状态。只要IS曲线和LM曲线不变，市场本身的力量，最终会使失衡过渡到均衡。 因为产品市场的失衡会导致国民收入的变动；货币市场的失衡会导致利率的变动。产品市场与货币市场的相互作用，会使国民收入和利率不断调整，最终趋向均衡。这种产品市场和货币市场由失衡到均衡的调整过程可以用图说明。 r Ⅰ LM E C Ⅳ D Ⅱ B Ⅲ A IS 0 Y 图 5-2 假定经济社会处于A 点所表示的国民收入和利率组合的失衡状态。A点所处的区域Ⅲ中，对于产品市场，投资大于储蓄，即I>S，存在超额产品需求；对于货币市场，货币需求大于货币供给，即L>M，存在超额货币需求。产品市场超额产品需求的存在，引起国民收入增加，结果促使A点向右水平移动；货币市场超额货币需求的存在，引起利率上升，结果促使A点向上垂直运动。在以上两股力量的共同作用下，A 点将沿对角线方向向右上方移 16 动。假定A点逐渐移动到区域Ⅱ中的B点。在B点，对于产品市场，投资小于储蓄，即I 扩张性财政所引起的利率上升，挤占私人投资抑制总需求增加的现象，称为挤出效应。与财政效应相同，挤出效应的大小也取决于IS 曲线和LM曲线的倾斜程度，即取决于IS曲线和LM曲线的斜率。在LM曲线不变时，IS曲线平坦，斜率的绝对值小，则挤出效应大；LM曲线陡峭，即LM曲线的斜率大，则挤出效应大。 在古典情况下，LM曲线是一条垂线，增加支出的扩张性的财政只会引起利率的升高，不会增加国民收入，财政效应为零，挤出效应最大。此时财政无效。 4．答：LM曲线可以分为三个区域：斜率为零，曲线水平的区域，称为“凯恩斯区域”；斜率逐渐变大，曲线向右上方倾斜的区域， 称为中间区域；斜率为无穷大，曲线垂直的区域， 称为“古典区域”。LM曲线和IS曲线在不同的区域发生关系，会产生出不同的货币效应。LM曲线处在“古典区域”的情况称为古典情况。这时利率上升到如此高的水平，致使人们再也不愿为投机而持有货币。 如果货币当局采用增加货币供给的扩张性货币， 增加的货币量将全部用于交易需求，从而导致利率下降，投资增加， 国民收入将大幅度增加。在这种情况下，货币的效应极大。LM曲线处于“凯恩斯区域”的情况即“凯恩斯陷阱”，亦称“流动性陷阱”。这时，利率如此之低，以至于货币当局增加的任何货币都将被流动性偏好吞噬，货币效应为零。 5. 答：财政的内部时滞相对较长，货币的外部时滞相对较长。因为财政从财政提案到权力机关讨论表决，决策期长，而货币由央行一个部门决策，所以内部时滞财政相对较长。财政一旦实行有立竿见影的效果，银行变动货币供给量，要通过影响利率，再影响投资，然后再影响就业和国民收入，货币作用要经过相当长一段时间才会充分得到发挥，即货币的外部时滞相对较长。 6.解：（1）由题意知： 17 Y?C?I?GC?200?0.75?Y-T?T?100 G?100I?150-6r所以IS曲线方程为 Y?1500-24r 由题意得： ?M/P?d?Y-100r M?1000 P?2所以LM曲线方程为 Y?500?100r （2）联立IS、LM曲线方程 Y?1500-24rY?500?100r 得 r?8.1Y?1310 即均衡的利率为8，均衡国民收入为1300 （3）物价水平由2上升到4，?M/P?d由500下降到250，LM曲线变为 Y?250?100r IS曲线不变，联立IS、LM曲线方程， 得 r?10.1Y?1260 （4）购买乘数为 11?c?4，所以IS曲线会向右移动?G?4?50?4?200根据题意，c?0.75,b?6,k?1,h?100 所以，购买支出乘数为 ?1G?1?1?c?bkh1?0.75?6?1?10031 10018 所以收入水平会增加?G??G?50?1005000，变成161.3，带入LM曲线方程得?3131均衡利率为r?9.68 （5）实际货币供给量增加200，LM曲线向右移动100个单位 货币乘数为 ??16?? h10031（1?c）?k（1?0.75）?1b61所以收入水平会增加??M/P???100?的均衡利率为r?7.1 6600，变成1329.35，带入IS曲线方程?3131第八章 第九章 1． 解释通货膨胀的原因。 答：通货膨胀的原因主要是需求的拉动和成本的推动。根据导致通货膨胀的原因不同，可以将通货膨胀分为两种类型，需求拉上通货膨胀和成本推进通货膨胀。需求拉上通货膨胀又称超额需求通货膨胀，它是由于总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续普遍上升。成本推进通货膨胀是在失业率很高并且资源利用不足时，由于成本上升造成的一般价格水平持续和显著的上升。通常把引起通货膨胀的成本方面的原因归为两类，一是工资推进型通货膨胀，另一个是利润推进型通货膨胀。此外在没有需求拉动和成本推动的情况下，由于经济结构等因素的变动，也会出现一般价格水平的持续上涨，即出现结构性通货膨胀。 2． 阐述各种类型的菲利普斯曲线。 答：菲利普斯曲线描述了通货膨胀和失业之间的取舍关系。一般给出的菲利普斯曲线方程为?????(u?u)?v。 （1）原始的菲利普斯曲线 1958年，新西兰籍经济学家A·菲利普斯用原始的菲利浦斯曲线表示失业率与货币工资率之间交替关系。1960年萨缪尔森和索洛用菲利普斯曲线曲线来表示失业率与通货膨胀率之间的交替关系。菲利浦斯曲线如图9-5所示。横轴代表失业率，纵轴代表通货膨胀率。 失业率和通货膨胀率之间存在着交替关系。失业率低，通货膨胀率高；失业率高，通货膨胀率低；通货膨胀率为零时的失业率u*为自然失业率。决策者要面临通货膨胀和失业之间的权衡选择：或者以较高的失业率来换取较低的通货膨胀率，或者以较高的通货膨胀率来换取较低的失业率。 ? PC u* O u 图9-1 菲利浦斯曲线 e* 19 （2）附加预期的菲利普斯曲线 1968年，美国货币主义经济学家弗里德曼对菲利普斯曲线所表示的失业率与通货膨胀率之间的交替关系提出了质疑，认为菲利普斯曲线分析忽视了通货膨胀预期的作用。考虑到人们对通货膨胀预期的影响，提出在短期内，通货膨胀率和失业率存在反方向的交替关系，在长期中，菲利普斯曲线是一条位于自然失业率水平上的垂线，通货膨胀与失业率之间不存在交替关系。 ? LPC ?2 d e PC2 ?1 b c a PC1 O u1 u0 PC0 u 图9-2 附加预期的菲利浦斯曲线 （3）理性预期的菲利普斯曲线 理性预期学派认为，失业并不取决于通货膨胀而是取决于经济中的随机冲击。如果货币供给增长率的变化是规则的，公众会预期到这一变动。结果，只会引起价格水平和货币工资水平的变化，对就业量和产出不会发生影响。如果发生的意外变化或者经济中出现需求或者供给冲击，就业量和产出会发生相应的变化，但是，公众将会很快了解到这种变化，从而使通货膨胀率和失业率在短期也不会具有明显的交替关系。理性预期学派把自然失业率与理性预期结合起来，否定了短期和长期中通货膨胀与失业率之间存在交替关系，提出菲利浦斯曲线始终是一条垂直于横轴的直线，无论在短期还是长期，通货膨胀率与失业率之间都不存在替代关系。 3． 滞涨是如何出现的？ 答：20世纪70年代持续了两次重大的石油价格冲击。未预期到的石油涨价引起使用石油的所有产品成本提高，因而也提高了企业愿意供给产品的价格，使短期总供给曲线向上移动。这种供给冲击的直接效应就是提高了价格水平和降低了产出，经济出现衰退。这种情况称为滞胀（stagflation），因为停滞（产出下降）与通货膨胀（价格水平上升）并存。 供给冲击使供给减少会导致总供给曲线左移。如图9-3所示，总供给曲线AS1和总需求曲线AD交与E1点，对应充分就业的产出Y1和价格P1，由于供给冲击使总供给曲线由AS1左移至AS2，与总需求曲线AD交与E2点，产出下降至Y2，出现失业和资源闲置，价格上升至P2，出现通货膨胀，经济社会处于滞胀状态。 20 P AS2 LAS AS1 P2 E2 E1 AD Y P1 0 Y2 Y1 图9-3 供给冲击导致滞胀现象 也可以用附加预期的菲利普斯曲线来解释滞胀现象。如图9-2，假定经济初始处于自然 失业率水平，即图中a点，在该点通货膨胀率为0。不利的供给冲击导致通货膨胀率和失业率的上升；实施拉动需求的扩张性财政和货币，进一步提高了价格水平；价格水平的持续上升使公众预期通货膨胀的上升，短期菲利浦斯曲线PC0就会向右上方移动。但如果工人预期通货膨胀率高于实际通货膨胀率，并按照预期提高工资，则企业会大量减少雇工，失业率提高，出现通货膨胀和失业并存的滞胀现象。 4.分别阐述货币扩张和财政扩张的动态调整过程。 答：（1）货币扩张的动态调整过程 我们用图9-4来分析货币扩张导致的宏观经济动态调整过程。如图9-4所示， ? ?2?m1 E2 LAS E3 AS1 AS0 AS2 ?1 ?0?m0 0 Y* Y1 E0 AD3 E1 AD2 AD1 AD0 Y 图9-4 货币扩张时的动态调整过程 总需求曲线AD0和总供给曲线AS0相交于初始的均衡点E0，产出为充分就业的产出水平Y*，根据动态总供给函数此时?0??，假设包括财政在内的自发性支出不变，根据动态总需求函数此时?0?m0，即产出稳定在充分就业的潜在产出水平时，通货膨胀率等于货币供给的增长率。假设货币供给的增长率增加为m1，根据动态总需求函数，总需求曲线右移至AD1，导致产出增加到Y1，通货膨胀率上升为?1，而随着时间的推移通货膨胀率上升 21 e 又会导致人们的通货膨胀预期上升，根据动态总供给函数，总供给曲线会往左上方移动到AS1，并且由于总供给曲线AS0和总需求曲线AD1的交点E1所对应的产出水平大于充分就业的产出水平，则Y?1?Y，那么根据动态总需求函数，总需求曲线AD继续向右上方移动到AD2，AS1和AD2相交于E2，如图9-4，E2点所对应的产出和通货膨胀率都较E1点有所上升，那么根据动态总供给函数和动态总需求函数，总供给曲线和总需求曲线继续上移。假定AS2和AD3相交于E3点，此时对应的产出水平等于充分就业的产出水平，那么?2?m1，经济系统重新达到一个稳定的均衡。 通过上述分析，并根据动态总需求函数和动态总供给函数，可以得到如下结论：当产出大于充分就业的产出水平时，通货膨胀率会上升；当货币供给的增长率大于通货膨胀率时，实际货币余额的增加会导致产出增加。由此，上述货币扩张所导致的宏观经济动态调整过程也可以由图9-5来说明。 ? ·A ·E3 ·E2 *?2?m1 ?1 ?0?m0 0 Y* ·E0 ·E1 Y 图9-5 货币扩张时的动态调整过程 如图9-5，从E0到E1、E2、E3的调整过程如箭头所示，箭头所指是一种合力的方向，由 两方面的力量决定，即若产出大于充分就业的产出则通货膨胀率上升，产出小于充分就业的产出则通货膨胀率下降，货币供给增长率大于通货膨胀率则产出增加，货币供给增长率小于通货膨胀率则产出减少。因此，只要产出和充分就业的产出不一致，货币供给增长率和通货膨胀率不一致，宏观经济就处于不断地动态调整过程。最终达到均衡点时，产出和充分就业的产出相等，通货膨胀率和货币供给增长率相等。特别指出的是如图9-5所示A点，此时由于产出大于充分就业的产出，所以通货膨胀率趋于上升，货币供给增长率小于通货膨胀率，所以产出趋于下降，因此A点属于滞涨点。 （2）财政扩张的动态调整过程 我们用图9-6来分析财政扩张导致的宏观经济动态调整过程。 22 ? AS1 E2 E3 E1 AS0 ?0?m0 0 E0 AD0 Y* AD1 AD2 Y 图9-6财政扩张的动态调整过程 初始的均衡点为E0点，产出为充分就业的产出Y*，通货膨胀率与货币供给增长率相等 ?0?m0，假设实行一次性扩张的财政，根据动态总需求函数： Y?Y?1???A??(m??) 总需求曲线向右上方移动到AD1，宏观经济从E0点到达E1点的状态，产出增加，通货 膨胀率上升，随之人们的通货膨胀预期也会上升，因而总供给曲线从AS0移动到AS1，宏观经济到达E2点的状态，相对于E1点，通货膨胀率上升，产出有所下降，由于Y-1的下降，总需求曲线又向左下方移动到AD2，宏观经济到达E3点的状态。如前所述只要通货膨胀率和货币供给的增长率不一致，产出和充分就业的产出不一致，宏观经济就处于不断的动态调整过程，最终经济会恢复到原来的均衡点E0点。财政扩张的动态调整与货币扩张的动态调整本质上是一样的。 5． 如何理解“通货膨胀主要是一种货币现象”的观点？ 答：经济学家对需求拉上通货膨胀的解释一直存在分歧。以弗里德曼为代表的货币主义者认为通货膨胀无论何时何地都只是一种货币现象,通货膨胀“是与印刷机有联系的现象”。其他因素可能会引起暂时、局部的物价上升，只有货币的过量发行才会引起普遍、持续的通货膨胀。例如，总需求过大会引起通货膨胀，但如果这种总需求过度是由某些实际因素引起的，则不会持续。如果总需求过度是由于货币过量发行引起的，就会导致通货膨胀。 货币供给量增加在短期既影响实际产量又影响价格水平。一般来说，货币增长率变动平均需6-9个月后才能引起名义收入增长率的变动。此后再过6-9个月后物价才会受到影响。因此，货币增长的变动和通货膨胀率之间有12-18个月的时间间隔。但当产量不变时，如果突然增加货币量，则会使货币市场失去平衡，从而导致物价立即上涨。在经济中，货币量变动对实际产量的影响是短期的，而对价格的影响是长期的，这是因为从长期来看，产品的生产要受到物资资源、人力资源、技术力量等实际因素，因而只能缓慢增长，但现代的纸币和存款却没有实物的，可以以任何惊人的速度增长。弗里德曼认为，货币量的增加是由于三个相关的原因，一是开支迅速增加，二是的充分就业，三是联邦储备体系执行的错误。 但是，在现实生活中，通货膨胀虽然和货币供给量有密切的关系，但引起通货膨胀的原因并不是唯一的货币供给量增加，需求拉动、成本推动和经济结构都可能引起通货膨胀，所以上述观点并不全面。 6． 已知充分就业的收入水平是12000亿元，实际收入水平是11000亿元，边际消费倾向是0.8。在增加300亿元投资后，经济会发生通货膨胀吗？如果会发生通货膨胀，是属于 23 需求拉上的，还是成本推进的？为什么？ 答： ?Y? 实际收入水平变为11000+1500=12500 实际收入水平大于充分就业的收入水平，所以会出现通货膨胀，是需求拉上型通货膨胀。 7． 下图为某一经济社会的菲利浦斯曲线，预期通货膨胀率为0，自然失业率为5%，试回答下列问题： Л% D C 4 B A 0 3 5 失业率% 300?15001?0.8 （1） 为了降低失业率（即从A点移向B点），应采取怎样的宏观经济？ （2） 假设该地区发生自然灾害，农业受到严重影响，物价水平和失业率将有何变 化？（原来的位置无B点） （3） 如果增加开支，物价水平和失业率将有何变化？（原来的位置为B点） （1）可以采用扩张性货币和扩张性的财政，刺激总需求，降低失业率。 （2）物价水平和失业率都会上升，一方面会发生成本推进的通货膨胀，另一方面产出减少，失业率上升。图中从A点到C点。 （3）增加开支会增加总需求，失业率降低，通货膨胀率增加，图中从B点到D点。 8．运用本章的知识并联系实际分析中国的失业和通货膨胀问题。 答案略。 第十章 1、考虑本国出口总值能否超过本国GDP？ 答：可以。因为一国的出口和进口不仅包括最终产品还会包括中间品。例如在加工型的经济模式下，某国经济主要采用来料加工的形式，假设只有劳动力的投入，结果有可能是进出口的价值要远远超过投入劳动力所创造的价值。目前，很多小国家的实际情况就是这样，例如新加坡。 2、要消除贸易盈余就必须使货币升值吗？ 答：如果马歇尔-勒纳条件得到满足，则货币升值会降低贸易盈余。但是根据J曲线，升值的结果往往使贸易余额增大，然后才会改善。此外，要改变贸易盈余状况，货币升值并不是唯一的途径。因为影响净出口的有三个要素条件，除了实际汇率以外，出口和进口也会影响贸易状况。具体影响贸易余额的因素包括收入、边际进口倾向、汇率等三方面。 3、利用实际汇率的定义证明此表达式： 24 ?e?E?Pf?P??? eEPfP证明：假设△e表示e的增加量，△E表示E的增加量，△Pf表示Pf的增加量，△P表示P的增加量 根据实际汇率公式，可以得到如下表达式： e??e??E??E??Pf??Pf?P??P ?Pf??E????1???1?EPf???e??两边同时除以e得到：1??Pe1?P???? 如果△E、△Pf、△P的值都非常小，上式可以简化为：1??e?E?Pf?P?1??? eEPfP即得出需证明的表达式。 4、假定马歇尔-勒纳条件成立，本国通胀水平比国外高，两国汇率为固定汇率，则净出口会随时间怎样变化？ 答：由于本国通胀水平高于国外，为了维持两国固定汇率，本币会发生贬值。根据马歇尔-勒纳条件，净出口最终会上升。但是考虑时间因素，由于出口和进口的调整都是缓慢的，当本币刚开始贬值时会使净出口恶化，随后经过时间的调整才会使净出口慢慢上升。 5、如果一国的实际汇率变动并不是从经常项目余额为零开始的，那么该国的马歇尔-勒纳条件将会是怎样？ 证明：根据NX?X?eM，当实际汇率发生变化时，会得到如下表达式： ?NX??X?e?M?M?e ?NX?X?MM??e??e XXXX由于经常项目余额不为零，即X?eM，则上式可以表示为： ?NX?XeM?MeM?e ?????XXXMXe?NX?XeM?M?e整理得：??(?) XXXMe将等式两边同时除以X，得到 如果马歇尔-勒纳条件依然成立，则等式右边第一项的值要大于第二项与第三项的和。 7、在实行固定汇率的经济体中，假设人们没有预想到会使货币贬值，并且投资者都不相信会有贬值发生，那么实际货币贬值会对本国产出和利率有什么影响？ 答：由于施行固定汇率，因此实际货币贬值会导致出口增加，增加的出口刺激本国产出。根据利率平价原则，当实际货币发生贬值时，本国利率下降。利率的下降会引起投资增多，进而引起产出增加。 8、假设A国的年通胀率为100%，而B国仅为5%，根据相对购买力平价，B国货币对A国货币的汇率将如何变化？ 答：相对购买力平价理论认为在任何一段时间内，两种货币汇率变化的百分比将等于同一时期两国国内价格水平变化的百分比之差。A国物价一年上涨100%，而B国物价一年上涨5%时，相对购买力平价理论预测B国货币对A国货币将会升值95% 25 9、给定对未来汇率的预期，国内实际GDP的增加对汇率的短期影响是什么？ 答：GDP的上升表示本国产出（收入）增加，这会引起贸易赤字，即净出口余额减少。由于未来的预期汇率不变，因此短期内汇率会因此而上升，即本币贬值。 10、假设美元利率与人民币利率均为每年5%。当前的美元/人民币均衡汇率与预期美元/人民币汇率之间有什么联系？假设预期美元/人民币汇率为1/7并且保持不变，人民币利率升至10%，美元利率不变，那么新的均衡汇率是多少？ 答：根据利率平价，当两国的利率水平一致时，当前汇率与预期汇率也会相同。如果人民币利率升至10%，则目前汇率会下降5%，即美元/人民币汇率为1/7.35。 第十一章 第十二章 第十三章 第十四章 1. 凯恩斯消费函数的重要特征就是当前的消费依赖于当前的收入。凯恩斯认为收入的绝对水平决定了消费。凯恩斯的消费理论一般称之为绝对收入假说。凯恩斯消费函数具有以下三个性质：（1）消费由现期可支配收入决定，利率没有重要作用。（2）边际消费倾向的数值在0～1之间。当收入增加时，人们会增加他们的消费，但消费增加量小于增加的收入，边际消费倾向随收入增加而递减。这就是“边际消费倾向递减规律”，这是一条经验性心理规律。（3）边际消费倾向小于平均消费倾向。边际消费倾向的递减必然带动平均消费倾向的下降。 2.凯恩斯推测的边际或平均的消费倾向随收入提高而下降的结论与第二次世界大战结束后的现实不相符合。从美国来看，战后收入比战前有了大幅度提高，但并未引起消费的大幅度下降，平均消费倾向随收入增加而下降的结论不能成立。当经济学家西蒙·库兹涅茨追溯到1869年构建美国的消费与收入关系的总体数据时，发现，尽管在所研究的时期中，收入有了较大增长，但从一个10年到另一个10年，消费与收入的比例是基本稳定的。在家庭数据研究和短期序列数据研究中，凯恩斯的结论得以成立，而考察长期时间序列时却失效，这被称之为库兹涅茨之谜或消费函数之谜。 3.凯恩斯将消费设计为现期收入的单一函数，而现代消费行为理论将人们一生的消费与他们一生的收入联系起来，消费是现期收入、财富、预期未来收入和利率的函数。现期消费与现期收入之间的联系相当薄弱。家庭决定消费多少和储蓄多少时，既要考虑现在，也要考虑未来，在此条件下，力图使得目前消费与未来消费的组合能够带来最大效用，这就是跨时期最优选择。 跨时期消费模型的含义是:第一， 家庭消费决定于目前收入与未来收入现值加总的长期收入。无论收入发生在第一期还是第二期，家庭可能会把它分摊在两个时期的消费上，这种行为称为消费平稳化。第二，实际利率会影响家庭不同时期的消费配置。 4. 生命周期假说是由莫迪利亚尼等人提出的。他们认为，人们是根据其预期寿命来安排收入用于消费和储蓄比例的，每个人总想把他一生的全部收入在消费上做最佳分配，以得到一生最大的满足。消费在消费者的一生中保持不变，消费取决于财富和终身收入。储蓄总量在退休前是一直增加的，直到退休时达到最大。 由于财富的支出都分布到生命持续的年限中，因而财富的边际消费倾向很小。 26 生命周期理论有助于将消费和储蓄行为与对人口的年龄分布联系起来。如果社会上年轻人和老年人比例增大，则消费倾向会提高；如果社会上中年人比例增大，则消费倾向会下降。 5.生命周期假说研究了储蓄在这种消费模型中的作用，认为储蓄是为了未来消费，人们之所以能在一生中均匀的进行消费，是由于储蓄的作用。在工作期，收入大于消费，有正储蓄，储蓄是一个增加的过程，在退休期，用以前的储蓄进行消费支出，这就是负储蓄，储蓄是一个减少的过程。当生命结束，工作期的储蓄与退休期的储蓄相等，一生的储蓄与消费相等。 6. 米尔顿·弗里德曼认为，消费者的消费支出是由持久收入决定的。人们在计划自己的消费水平时，不是依据短期的实际收入，而是把消费与持久的、长期的收入联系在一起。短期的可支配收入由于受很多因素的影响，是一个经常变动的量，人们的消费不会随它的波动而经常变动。消费者为了实现其效用最大化，实际上是根据他们在长期中能保持的收入水平来进行消费的，一时的非经常性的短期收入变动只有在影响持久收入水平预期时，才会影响消费水平。只有持久收入才影响人们的消费，即消费是持久收入的稳定函数。 7.弗里德曼认为，消费者的消费支出是由持久收入决定的，一个人的收入Y分为持久收入和暂时收入，持久收入是在现有的财产水平和现在和未来可以赚到的收入为既定的条件下，消费者可以在较长时期中维持的稳定的收入比率。暂时收入是收入中人们预期不能持续的那部分，如彩票中奖的收入。持久消费是持久收入的稳定函数，持久消费在持久收入中所占比例是固定不变的常数。即：CP?cYP(0?C?1)。对于当前收入，边际消费倾向为 CP/Y?cYP/Y,所以，如果当前收入提高，边际消费倾向降低，短期内，边际消费倾向随 收入提高而递减，长期内边际消费倾向是稳定的。 生命周期假说认为，人们根据其预期寿命来安排收入用于消费和储蓄的比例，每个人总想把一生的全部收入在消费上做最佳分配，以获得一生最大的满足。消费在消费者的一生中保持不变，消费取决于财富和终身收入。在长期中，居民的财富会呈现出上升的趋势。随着财富的增加，消费曲线就会向上移动。消费曲线的上移阻止了平均消费倾向随收入增加而下降，从而揭示了消费函数之谜。 8. (1) C?200?0.8Y YP3?0.6Y3?0.3Y2?0.1Y1Yp3?(0.6?0.3?0.1)?10000?10000C3?200?0.8?10000?8200 YP4?0.6?Y4?0.3Y3?0.1Y2?0.6?20000?0.4?10000?16000元(2) C4?200?0.8?16000?13000元Yp5?(0.6?0.3)?20000?0.1?10000?19000C?300?0.9?19000?300?17100?17400 (3) 短期边际消费倾向: 第3年为8200/10000=0.82 第4年为16000/20000=0.8 第5年为17400/19000=0.92 长期边际消费倾向是0.8 27 第十五章 1. 企业固定投资的新古典模型和凯恩斯的资本边际效率的分析有何不同？ 答：二者都是从收益和成本的角度来分析的，但凯恩斯的资本边际效率的分析对单项投资，新古典模型从资本总量的变动来分析投资；凯恩斯的资本边际效率的分析是预期未来的收益，新古典模型是用现在的资本收益，或者说是简单预期，假设未来收益和现在收益相当。 2. 按照企业固定投资的新古典模型，哪些变化可能导致投资增加？ 答：1）投资取决于利率。实际利率的下降减少了资本的成本，企业增加资本存量将更有利可图，企业的固定投资增加。如图15-1所示。 r r1 r0 I O I1 10 1 图15－1 资本边际产量与资本存量的关系 2）在任何给定的利率水平上, 任何一个提高资本的边际产量的事件都增加了投资的获利性并使投资曲线向外移动。例如，技术创新增加了资本的边际产量，资本边际产量曲线向右移动会增加对资本的需求，投资需求量从I0增加到I1。如图15-2所示。 r r0 O I0 I1 I 图15－2 投资函数的移动 3. 什么是托宾的q，它与投资有什么关系？ 答：企业的市场价值与其重置成本之比，称为“q”。企业的市场价值就是这个企业的股票的市场价格总额,它等于每股的价格乘以总股数。企业的重置成本指建造这个企业所需要的成本。因此， q=企业的股票市场价值/企业的重置成本 托宾认为股票价格会影响企业投资。如果企业的市场价值小于重置成本时,q 28 4. 企业为什么要保持一定的存货水平？ 答：存货是企业在正常生产经营过程中持有的以备出售的产成品或商品，或者为了出售仍然处于生产过程中的在产品，或者将在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料，包括库存中的、加工中的和在途的各类材料、包装物、低值易耗品、委托加工物资、商品、在产品、半成品、产成品等。企业保持存货的原因有很多，比如：一、生产过程需要。在生产周期内，原材料、半成品计入存货；二是销售过程需要。因为市场存在着不确定性，企业需要保持一定存货。从生产完成到销售出去有一定时间间隔，产生了存货；三因为对未来价格上升的预期而囤积居奇。 5. 分析现阶段中国和美国的住宅投资的异同。 答：1）产权制度不同。所有权中国土地公有，美国土地私有。 2）住宅需求不同。中国经济增长快，居民收入增长快，且处在快速城市化进程中，城市人口增长迅速，对城市住宅需求大，美国人口增长慢，城市化早已完成，住宅需求相对稳定。 3）手段不同。美国对住宅市场主要通过货币，中国通过多种手段。 6. 如果要鼓励企业固定资本投资，可以采取哪些？ 答：短期：一、利率。降低投资利率。二、税收。降低投资税收。主要是投资赋税减免。 长期：主要是税收。降低企业总体税收水平，以增加资本实际收益。 7. 如果要住宅投资，可以采取哪些？ 答：现有住房存量市场决定了均衡的住房价格，住房价格决定了居民的住房投资流量。 PH/P 供给 PH/P 供给 PH1 PH0 D1 D0 O 住房资本存量 KH O I0 I1 住宅投资流量 （a）住宅市场 （b）新住宅供给 图15-6 住宅投资的决定 当住房需求发生变动时，住房的均衡价格也就会发生变化。从而影响住房投资量。因此，要住宅投资，主要的是住房需求。比如住房贷款利率。住房需求的一个重要因素是实际利率。许多人贷款购买住房，利率是贷款的成本。利率下降增加了住房需求，提高了住房价格，并增加了居民投资。 8. 假设投资由下式决定： I=I0+vY 用这种方法确定投资时，收入—支出模型中的购买乘数是什么？ 解：设购买为G 29 I=I0+vY C=a+cY 则 Y=C+I+G=I0+vY+ a+cY+G (1-c-v)Y=I0+ a+G 购买乘数为⊿Y/⊿G=1/(1-c-v) 第十六章 第十七章 第十八章 1. 什么是理性预期？与其他预期假说相比，理性预期假说有何特色？ 答：理性预期就是经济当事人在有效地利用一切信息来形成对于未来结果的预期。在同等条件下，当事人对未来结果的主观预期与客观实际相符合、相一致。理性预期有两个显著的特点：（1）理性预期总是尽可能最有效的利用现在全部可以利用的信息，而不是仅仅依靠过去的经验和经济变化；而且经济主体也会根据经济的变化改变自己的决策，以便充分利用新带来的任何获利机会。但是理性预期理论并不认为每个经济当事人的主观预期与客观后果总是趋向一致的，只是说个人的预期将分布在预期的那个变量的实际期望值周围，预期结果虽因人而异，但个人预测的平均值将是该变量的真实期望值。(2)理性预期理论并不排除现实经济生活中的不确定性因素，也不排除不确定性因素的随机变化会干扰人们预期的形成，使人们的预期值偏离其预测变量的实际值。它只是强调，人们一旦发现错误就会立即做出正确的反应，对预期中的失误加以纠正，所以人们在预测未来时绝不会犯系统性错误。 2. 什么是卢卡斯总供给曲线？它在新古典宏观经济学理论中起什么作用？ 答：卢卡斯总供给曲线是建立在理性预期和微观经济学关于劳动和产量供给取决于相对价格假设的基础之上的。可以表示为： Yt?Yt?1??(Pt?t?1Pt) 它增加了预期的因素，又称之为附加预期的总供给曲线。附加预期的总供给曲线EAS向上倾斜，表明总产量与实际价格水平同方向变化，而与预期价格反方向变化。实际产量偏离潜在产量的关键在于实际价格偏离了人们的预期价格。在短期内，人们对实际价格的预期会出现偏差，而企业、居民都是按预期价格进行决策，因此造成短期价格、工资缺乏伸缩性，使实际的产量偏离充分就业产量。而长期内，人们会不断调整自己的预期，使预期和现实趋于一致，这样价格、工资就具备充分的灵活性，实际产量和潜在产量达到一致。 卢卡斯总供给曲线要说明的是，在信息不完全条件下，价格水平和经济中供给方面决定的产出之间存在正方向关系的原因以及价格水平的预期的变动对总供给曲线位置的影响。 3. 描述一个用于实际经济周期理论的传播机制，简要解释它是如何发挥作用的。 答：传播机制是扰动赖以在整个经济中蔓延的机制。一个与实际经济周期理论联系最紧密的传播机制是闲暇的跨期替代。它常用来解释为什么人们在某些时候比其他时间工作的更多些。例如：假设经济发生了一次负面的冲击，对生产技术造成了不好的影响，边际劳动产品暂时性降低，实际工资也降低。工人意识在一段时间内，他们的工资会低于平时，因此他们会选择在这段时间内少工作，等冲击过后工资恢复正常再更多的工作加以补偿。这样，技术 30 的一次暂时性冲击所导致的工资小变化就可能造成经济产出的一个大变动，尽管在长期内劳动供给对工资变动的反应可能是微弱的。 但经验数据并不支持这种解释。实际工资的劳动供给弹性很小，而在经济周期中，实际工资的变化也很小。因此，即使闲暇的跨期替代可以用来说明在经济周期中，工资少量的变化会同时发生巨大的产量效应，但这种观点并未得到有力的经验支持。 4. 新古典宏观经济学是如何得出无效性命题的？ 答：的无效性是指在理性预期，价格、工资灵活的情况下，被预期到的货币或财政实际上不能影响实际产出或失业。理性预期学派认为经济活动当事人都是以理性预期进行经济活动的，不管或货币当局采取何种稳定经济的措施，经济活动当事人总能预期到的行为及其后果，从而采取相应的对策，使之归于无效。因为在理性预期条件下，人们已经估计到货币供应量增长后可能发生的实际结果，从而采取了预防性的措施（比如预先要求提高货币工资增长率和利息率）。这样，一旦货币供应量增加就只能导致通货膨胀的变化，而不能使工资和利息率下降。于是，的变化连暂时的产量增加和失业率下降的目的也达不到。根据这样的观点，理性预期学派提出了无效性命题。他们认为，货币供给中的可预期部分对就业、产量或其他实际变量均无影响，其中不能被预期的部分或货币供应量意外地不规则地变动，虽然能够对上述变量产生一定的影响，但其作用只会加剧经济的不稳定与波动。因此，的经济，无论长期还是短期都是无效的，其结果就是引起通货膨胀。 5. 你认为新凯恩斯主义“新”在哪里？ 答：凯恩斯主义一方面批判继承了原凯恩斯主义：认为失业和非市场出清是经济的常态，强调市场的不完全性，认为货币供给的变动会影响产量和就业，赞成干预经济；但是它也指出了原凯恩斯主义的不足之处：认为原凯恩斯主义运用有效需求不足和名义工资刚性解释失业的持续存在，却没有很好的说明名义工资刚性及其原因，因此缺乏微观基础。另一方面又吸收新古典宏观经济学的理性预期假说来修补凯恩斯主义的缺陷，同时新凯恩斯主义学派也看到了新古典宏观经济学过分追求理论结构或数理分析方法的完美，忽略经验检验，最终致使其市场出清的微观分析和无效论完全脱离了现实经济的实际。因此，新凯恩斯主义在综合两者的基础上，用工资和与价格的粘性代替了原凯恩斯主义的工资和价格刚性假说；以工资与价格的粘性与非市场出清假定，代替了新古典宏观经济学派的工资和价格弹性假说与市场出清假说，并将其与宏观层面上的产量和就业问题结合；否认“古典二分法”，认为经济是非瓦尔拉斯均衡，由此建立起具有微观基础的新凯恩斯主义宏观经济学。因此，新凯恩斯主义是一种“新的综合”，是一种研究按照非市场出清价格进行交易的经济的非均衡经济学。 6. 新凯恩斯主义是如何解释失业的原因的？ 答：凯恩斯主义认为：总需求变化是宏观经济波动和失业的主要来源。但新凯恩斯主义认为只有在总供给方面存在黏性或劳动力市场、商品市场存在不完全竞争，使得总供给不能够灵活的相应变化的时候，总需求的变化才会造成失业。他们用菜单成本论、交错价格调整理论、效率工资理论等来解释价格和工资为什么是黏性的，当经济出现扰动时，需求冲击会引起经济波动和劳动引致需求的改变，出现于经济周期相伴的失业周期。 7. 新凯恩斯主义为什么仍然坚持干预经济活动？ 答：新凯恩斯主义在主张方面的主要观点是，由于价格和工资存在粘性，经济在遭受到总需求冲击后（例如导致经济衰退），这种缓慢的工资和价格调整使经济从一个非充分就业的均衡状态回复到充分就业的均衡状态，是一个缓慢的过程，因此用来刺激总需求是必要的，不能等待工资和价格向下的压力带来经济的最终均衡恢复，因为这是一个长期的、代价沉重和痛苦的过程。新凯恩斯主义承认市场协调失灵，因此认为市场机制不可能使厂商的 31 利益符合社会利益，的适度干预是必要的。如图。 假定经济最初处于由总需求曲线AD0和总供给曲线ASK的交点A所确定的充分就业状态，这时的收入和价格水平分别为Yo和Po。在为期一年的劳动合同被签订后的某一天，由于经济遭受总需求冲击，使总需求曲线移动到AD1，这时，实际收入下降到Y1、价格水平下降到P1。这时，有两种选择：一是使该经济停留在价格水平为P1、收入水平为Y1的萧条状态（至少短期如此），二是采取旨在刺激需求的。新凯恩斯主义主张第二种方案。按照这一方案，总需求曲线会从AD1回复到原来的AD0的位置，从而经济又回复到原来充分就业的状态上。由于直到这一年的年末，尽管厂商和工人都有理性预期，但原有的劳动合同没有到期，这样，就没有新的劳动合同签订，这意味着ASK曲线并没有变动，从而上述稳定性是必要的。除了迅速恢复充分就业的必要性以外，新凯恩斯主义者认为，斟酌使用的还有另外一个必要性，即：当外部冲击到来时，这种可以抵消外部冲击，使总需求保持在充分就业的水平。这就是说，在图中，使总需求曲线不从AD0移动到AD1。例如，当出口下降时，可以采用扩大内需的来补充出口量的下降。 P ASL A B AD0 AD1 ASK P0 P1 Y1 Y0 Y 总需求冲击与稳定性 8.新古典宏观经济学和新凯恩斯主义经济学有哪些主要分歧？ 新古典宏观经济学与新凯恩斯主义经济学是目前西方经济学中两个较有影响的理论学派。两者的的主要分歧在于： （1）在基本假设上的分歧：前者坚持市场出清假设，后者则坚持非市场出清假设。 （2）在解释经济波动方面的分歧：前者试图用实际因素从供给扰动方面解释宏观经济波动，后者则用货币因素从需求扰动方面解释宏观经济波动。 （3）在主张上的分歧：前者反对干预经济，为此试图证明宏观经济是无效的，甚至是有害的。以卢卡斯为代表的货币经济周期理论，从不完全信息出证货币无效性命题。新一代的新古典宏观经济学家不满足于此，又将新古典宏观经济学的研究方法应用到财政分析中，得到了财政也无效的命题。新凯恩斯主义认为由于价格和工资存在粘性，经济在遭受到总需求冲击后（例如导致经济衰退），这种缓慢的工资和价格调整使经济从一个非充分就业的均衡状态回复到充分就业的均衡状态，是一个缓慢的过程，因此用来刺激总需求是必要的。所以，为了避免较长时期的非充分就业持续出现，新凯恩斯主义认为应该采取宏观经济对经济进行干预，其中财政尤其重要。 32
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