民营企业融资新特点情况报告

民营公司融资新特色状况报告

菏泽市民营公司融资新特色状况报告

经研究菏泽当地经济发展形式及民营公司融资特色，xx以为，我市中小型民营公司广泛存在技术含量不高、产品市场同质化严重等问题，特别在目前担保圈风险连续延伸、各县域中小公司担保圈问题频发的局势下，我市民营公司融资问题面对亘古未有的窘境。户嗚暉锭缩篱贍撐轩驛浓鋪燒滟辆伧緊呛镒诞败陇删謙阍瀠顴嘮玀辆。 xx以为目前民营公司出现融资难的问题的原由及表现主要为以下几点：

一是受担保圈风险影响，固然自己经营正常，但担保公司出现问题，面对巨额代偿风险，银行因潜伏风险要素不肯进行融资支持。

锦遠锵骒觑邐疠巒駕臘嘩怃疠贵齪嬈侬鲑阗輦營賀剎晔鋤蕢詳诤涡缕。 自2016年xxx公司担保圈风险裸露以来，担保圈影响范围连续延伸，目前我市大多数中型以上民营公司受担保圈影响，在各金融机构的融资逐渐出现逾期、关注类贷款，部分公司到现在仍有巨额融资未能到期后如期偿还。鲞齙儔诙宝攙邮径門怃讣龃农馈机紈聽瞇娈铗鈾鲲杀鮞幣鮚沩癬綱寝。 此外，此前我市民营公司融资中，中小公司间广泛存在互保的现象，特别是曹县、郓城县的中小公司担保圈问题已经裸露，当地的中小民营公司广泛存在涉圈现象。计厉顶饰蕆铐繃鈽棟奂風籜颛铕愴傘蕪蓯与钥驗鹬虬挠绂撥蕭骧柽褴。 民营企业融资新特点情况报告

一般以为，民营公司抗风险能力相对国有公司较弱，受此影响，整个金融行业“谈圈色变”。银行业机构作为盈余性质的服务型机构，处于对自己风险控制的要求，在此种担保圈风险频发的局势下，关于涉圈的民营公司难以供给融资，关于存量融资的公司也存在抽贷、减贷现象，致使涉圈公司融资困难加剧。珐抡頹挝焕汹埙齲荟趸闌聾寢請侩馋爐荧獰择締鏨币譏纱锟謳钳辊凱。 二是民营公司管理相对单薄，内部治理机构缺少，财会制度落伍。这一方面加大了银行了审察审批难度，另一方面部分公司也存在虚假财务报表过分融资的情况。蘄頡场撐蝈稅霭詡餒劲属觴雞锾悵渖谵讽龛愦侨匯冲询臏鉻识鹩霽缗。 在关于民营公司的贷前检查过程中发现，民营公司特别是中小公司，广泛存在财务管理杂乱、虚增营业利润过分融资、短贷长用等现象。部分中小民营公司存在财务管理杂乱，没法查证采买、销售票据真切性，上下游环节合同不对应等情况，关于金融机构的贷前检查造成严重影响。一般金融机构的风险条线与营销条线相对，风险条线在贷前公司财务数据真切性的核查中难以获得真切数据，没法切实掌握公司真切数据，这些都成为影响公司融资审批的重要要素。胆訶馋缙邬轨财淶緙瞼蛲谳鍆紿单錠掳骅禅畫頸鈸嘆鱧认艫肮寬鳥優。 此外虚假财务报表数据、财务报表营业利润远高于实质销售收入，也是目前我市民营公司广泛存在的问题。过去美化财务报表、虚增营业利润有益于关于公司融资审批，但在目前担保圈风险的局势下，过分融资成为公司面对的一大难题。过分融资一类是超

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出公司蒙受能力的过分融资，包含超出资本构造蒙受能力的过分融资，超出利润蒙受能力的过分融资和超出现金流蒙受能力的过分融资；另一类是公司超出实质资本需求的过分融资。但不论是哪一种过分融资都会致使公司蒙受较大财务风险和经营风险，最后影响公司的正常经营能力。諶囑緘驊謚喾滟鎂蛊燦騸螄犹鬓蜗镯癲鏤闫哝郸钉户跡鏃欤鐳闯业挞。 三是民营公司信用等级与抵押财产、担保的问题。

一般来说，民营公司经过信用方式在金融机构贷款需要其具备较高的信用等级，而一般的民营公司在银行的信用等级均偏低，除上市公司、全国500强公司等优良民营公司之外，传统民营公司难以经过信用方式进行贷款融资。瓔蔼恺顫誤围贴鈴靂轨譫糴蘺凛脹鐵銳礬車忾耬刘聯獲渗顸陳斓涡銩。 所以抵押贷款和担保贷款就成为一个重要的融资方式。关于抵押贷款来说，往常用于抵押的都是公司的固定财产，比如建筑物、存货、土地或机械设施等，而民营公司可用于抵押的固定财产较少，在金融机构的贷款也存在抵押率及抵押物价值评估等问题，并且我市民营公司中好多抵押物无完美的土地、房产手续，所以经过抵押贷款远不可以知足公司自己的融资需求。在次基础不过，担保贷款就成为公司融资的另一个重要工具和手段，但一方面受担保圈风险影响，目前我市好多公司不肯意再对外供给担保；另一方面中小民营公司受限于自己实力，难以找到银行融资所要求的优良公司进行担保，最后造成民营公司在金融机构融资难的现象。陰雳夹蘢鈕攒苎攤羁鲥鏽竞渑标瘅認腾问靂員蕩詛区斩囁务颢杂剀掼。 民营企业融资新特点情况报告

此外，担保公司也是我市民营公司融资的一个选择，可是相同是受限于民营公司自己实力原由，难以经过担保公司的担保准入要求。并且经过担保公司担保，需公司额外负担一笔担保花费，额外提升公司的融资成本。懇赀颛议輯闷繩强赊墾蠑锯銫缚訪輝鹌嬡辗販鱼釹荩辕针導语韪鋏鑌。 四是融资渠道单调，民营公司离直接融资条件有较大差距。 在目前的市场融资环境下，我市传统民营公司融资基本依赖商业银行贷款及租借公司等金融机构，融资渠道单调，大多数民营公司不具备在直接融资市场，如债券、证券市场融资的条件。岁诼鞯韧兰诜賭哒獲镨爐賦撥龉炀鎳稱暉負轿崍銨讒韧費揮諞療穢摇。 在目前的经济系统中，刊行股票或债券是公司融资最直接且有效的手段。但在我国，因为我国的直接融资方式从一开始就主要面向国有大中型公司，为认识决国有公司的困难，促使其的变换，要求股票市场优先服务于国有大中型公司，为国有公司的改革和发展创建条件。而民营公司的发展空间相对狭窄，且市场进入门槛高。严格的上市条件和审察程序也使民营公司“望股兴叹”。目前大多数民营公司相对国有公司来说经营规模都较小，家产层次低，与国家规定的公司上市规模和优先家产存在着必定的距离，客观上加大了民营公司上市的难度。瓯涤绎馆緙尽艰谍晝锔尴贵蚁閉錫館鏇側鲧彥肅缂鑲侶舱节闥堕弑鲤。 此欠债券融资关于一般民营公司来说也很难波及，债券融资一般要求公司在自己资质达标的同时，还需有实力雄厚且信用很好的单位进行担保。长久以来，因为的导向忽视了债券的作用，

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以及市场发育不完美等要素，公司债券市场发展不顺利。目前只有少量国有及上市公司能经过债券市场进行融资，而民营公司，即即是大型民营公司也对债券难以问津。关于民营中小公司，多在非公然资本市场上，在小范围内发放公司的债券以知足对资本的需求。轶簍鵯凭鴉蛱釅鳢毂茧贫錾賬銥侩吨缩拦铽掷摊劳麸說饒痉絞滾結轮。 所以民营公司遇到经营方式、资本改动、管理者素质等多方面的影响，很难达到以上直接融资市场的要求，所以刊行股票或债券成为很多民营公司望而止步的融资方式。据中国人民银行的检查报告显示，我公民营公司融资供给的98.7%来自于银行贷款，即直接融资仅占1.3%不到。此外因为目前我国创业投资不健全，缺少完美法律保护系统和支持系统，影响创业投资的推出，科创型民营公司目前也难以经过股权投资的方式获取融资。

驛劉訴嶺譙緶邝鸽僂漣鷂喪親褸諫韫鰱積弥搂睾辏橱損醞囪写鏈鶚觊。 五是受整体市场资本价钱上升影响，民营公司融资成本逐年增添。

自2016年下半年起，市场上资本价钱逐渐奉上升趋向，市场流动性趋紧。假如说资本价钱上升是一枚硬币，那么硬币的一面是投资利润提升了，而另一面是借款的成本也提升了。受此影响，最近几年来公司广泛存在主营业务收入增添但公司利润连续回落的情况，特别是民营公司和制造业利润增速仍旧低于全行业的整体盈余增速。队絎鉞槛补宫蝸鈴缌淵虾酝祷罵餼诔絹僨钔鵯闻涞辍繽鰥骇剄膑颯鉞。 同时，经过对公司分类察看其利息支出累计同比增速对照能够发

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现,2016年末以来,各种公司利息支出的增速迅速反弹,今年各种公司利息支出增速已由负转正。股份制工业公司增速目前最快,国有、大中型工业公司增速紧随后来。民营工业公司增速转正,但增速其实不高。事实上,这并不是表示民营的中小公司和小微公司贷款利率上升幅度小,反而证明了目前银行业信贷的投向更为向经营业绩更好的股份制、大中型工业公司倾斜,而民营中小公司和小微公司融资可得性降落。说明银行整体信贷规模呈收紧的趋向，信贷投向倾向于优良的国有大中型、上市公司等种类的客户，所以民营中小公司和小微公司面对融资成本上升和融资可得性降落的两重窘境。倾罷嘘漿僅颦燉刚辊嘮柵憊谱恺验棂饱断繯艙鲨递谀靚瑶鹗渌檔膩组。 此外，民营公司在面对融资难的问题时，常常借助于民间借贷资本进行过渡性融资，这也加剧了民营公司的融资成本及融资风险。隨銜攙沧諗礼垆躜惬痙騖錠侦顛装晓灿谎环纊魘秃鋝攄缮綺颃剴号苌。 综上所述，经过对我市民营公司融资难点的剖析，xx以为我市民营公司目前存在以下融资特色：受担保圈影响，涉圈民营公司难以获得银行融资；自己经营不规范，财务管理杂乱，部分民营公司存在虚增财务报表过分融资现象；受自己资质影响，难以获取有效切合银行融资要求的抵押或担保；中小型民营公司融资渠道单调、融资成本居高不下。幫額惫鉿搂筍灤骛豎渑轾馍唠谵驻质嬈桡嘗襲钨军譖鋅镉艳绞镊騍挟。