吸收合并是资产重组的一种，是指两个或两个以上的公司合并后，其中一个公司吸收其他公司保留法人资格而继续存在，而剩余公司法人资格同时消灭的公司合并。合并方(或购买方)通过企业合并取得被合并方(或被购买方)的全部净资产，合并后注销被合并方(或被购买方)的法人资格，被合并方(或被购买方)原持有的资产、负债，在合并后成为合并方(或购买方)的资产、负债。
投资银行主要以财务顾问的身份参与并购，一方面是帮助并购企业开展并购业务，另一方面是帮助潜在的目标公司制定反收购的策略，以防公司被敌意收购，或者帮助目标公司寻找合适的买家。
1. 物色并购目标，并为收购方设计并购方案并协助实施，比如收购二级市场一部分股票，用以稳定市场，防止股价上涨等。
同时为被收购方设计反并购方案和措施
2. 通过对目标公司价值评估和分析确定合理价格。最重要环节，直接关系到是否可以成功。根据目标公司的特征，所在行业，行业中竞争性进行考察，利用贴现现金流等方法进行估值。
3. 根据并购方案与目标公司企业接洽，并为收购活动安排融资。善意收购一般协议收购。
4. 在实施过程中自身风险与套利操作。
TCL吸收合并案
2004年，TCL集团股份有限公司首次公开发行新股（IPO）通过了的核准，并已于1月7日上网发行。此次吸收合并方案，从2003年9月30日TCL集团第一次发布相关公告，到刊登IPO招股说明书，前后仅用了2个月时间。而且TCL集团采用的母公司吸收合并上市子公司，并发行新股上市的模式，在中国资本市场上也是绝无仅有的。
TCL集团并购案采用的吸收合并方式是：TCL集团吸收TCL通讯股东的股份，并将这部分股份转化为TCL集团的股份，TCL集团发行新股上市，TCL通讯退市。具体的操作手法是：
TCL通讯全体流通股股东将其所持有的全部流通股股份按照4.978873的折股比例，换取TCL集团发行的股份，TCL通讯的全部资、负债及权益并入TCL集团，TCL集团以每股4.26元首次公开发行股票。通过这种方式TCL集团共发行新股994,395,944股，其中404,395,944股用于换股，剩余的股份共募集资金25.134亿元。
精彩之处：
TCL集团对TCL通讯法人股权的吸纳
最初TCL集团只持有TCL通讯16.43%的股份，对TCL通讯并没有绝对的控股权。TCL集团旗下的TCL通讯设备（）是TCL通讯的第一大股东，持有25%法人股。02年底至03的一系列受让的股权运作，TCL集团持有了56.37％，绝对控股了TCL通讯。如此一来，TCL集团不仅掌握了并购方案实施发言权，而且TCL通讯财务可以并入集团会计报表，从而扩大了集团的收入规模，提高了集团的资产质量。
TCL集团换股价格的确定。
为了获得流通股东的认可，将TCL通讯股票转换成TCL集团的股票，TCL集团确定了21.15的换股价格。这个价格是TCL近四年来走势最高值，颇具吸引力。
中金公司设计方案的最大创新之处就是以流通股作为支付对价，解决了上市公司并购的支付瓶颈问题，是《上市公司收购管理办法》实施后推出的并购创新模式。
避免了上市公司单一经营风险
并购之后，集团与其子公司均获益，股价走势良好。
“资产注入”通常是上市公司的大股东把自己的资产出售给上市公司。原则上注入的资产应该质量较高、盈利能力较强、与上市公司业务关联比较密切，这样有助于提升上市公司业绩，所以市场反应会提升股价。同时也可能是上市公司发起人（自然人或公司）的另外一些非上市的资产注入到上市公司中去，如某上市公司发起人其共有3家公司但只有其中一家公司上市，现发起人可把剩下的两家未上市的公司的资产注入到上市公司去，但注入前需通过相应的法律法规和股东大会表决。
首先，要判断对于注入的资产总体的状况如何，是优质资产，还是上市公司产业链处某一个环节，这个环节的资产质量状况怎么样。对于该公司整体的营运空间，它会起到一个怎样的影响。
其次，从收购的方式来看，如果是出现一种负债收购，无论是对广大的上市公司的股东，还是即将要收购的，注入资产的股东，根据财务杠杆的效应都会导致风险系数的提高。而在不考虑股权收购的情况下，纯粹的现金收购方式对企业的现金流提出了严苛的要求。
一般情况下，为解决现金问题，选择股权收购，那么存在一个时间窗口。投资银行需要选择一个股票价格的低点进行资产注入，这样可以获取更多的股权。